I lyset af et turbulent makroøkonomisk miljø har investeringslandskabet ændret sig de seneste måneder.

Som konsekvens er handelsaktiviteten gået ned i gear. Mens nogle ejendomsinvestorer har sat planerne på hold, øjner andre muligheder.

Den internationale ejendomsscene forandrer sig og trak i sidste uge 40.000 besøgende fra mere end 70 forskellige lande til årets ejendomsmesse Expo Real i München.

Herfra kan jeg pege på en række stærke tendenser, der dominerer på den internationale ejendomsscene lige nu.

1. Afdæmpede forventninger
   Det var ingen overraskelse, at emner som inflation, renter, forsyningskædeproblemer, stigende energipriser samt Ruslands invasion af Ukraine løb med meget af opmærksomheden på dette års Expo. Et sammenløb af begivenheder, der på kort sigt har skabt afdæmpede forventninger til investeringsaktiviteten verden over. Endog er tilliden til ejendomsinvesteringer på lang sigt fortsat intakt.
   
   
2. ”Vent-og-se”
   I tider med øget volatilitet vælger mange investorer en ”vent-og-se”-tilgang. Selvom der fortsat er betydelige mængder kapital i markedet, og ejendomme handles i et stadigt fornuftigt omfang, kommer transaktionerne med forsinkelser. Timingen er altid et afgørende parameter ved ejendomsinvestering, men i endnu højere grad i tider med usikkerhed og forandring.
   
   
3. De sikre havne består
   Visse kernemarkeder og kvalitetsaktiver er dog relativt mere immune over for de nuværende markedsvilkår. De sikre havne som København er mindre følsomme over for den nuværende modvind, understøttet af en massiv efterspørgsel og et meget begrænset udbud. I usikre tider vælger mange investorer i stigende grad at fokusere på aktiver med gode fundamentale forhold. Interessen for disse ejendomme synes at være intakt.
   
   
4. Re-kalibrering af prissætningen
   I lyset af det nuværende inflations- og rentemiljø er prisfastsættelsen under pres. De skiftende forhold gør det vanskeligt at navigere i markedet. Med andre ord: Køber og sælger har sværere ved at finde hinanden. Når investeringsaktiviteten er aftagende, er man nødt til at vurdere prissætningen i lyset af de fortsatte svære markedsforhold.
   
   
5. Et åbent vindue i markedet
   Investeringslandskabet har ændret sig i løbet af de seneste måneder, og det har fået flere investorer til at revidere deres investeringsstrategi. Mens nogle institutionelle investorer sætter deres planer i bero ind til de økonomiske udsigter forbedres, vælger andre at udnytte dislokationen i markedet. Det skiftende miljø har vist sig at være et åbent vindue i markedet som nogle investorer, typisk private equity-investorer, udnytter ved at foretage opkøb. På købersiden er konkurrencen betydeligt mere begrænset og omfanget af aktive budgivere er mindre. Dermed opstår der gode muligheder for de investorer, som er villige til at handle nu.
   
   
6. Tilliden er intakt
   Selvom ejendomsinvesteringsmarkedet på kort sigt ser ind i en tid med et generelt lavere aktivitetsniveau verden over, ser de langsigtede udsigter for ejendomsinvesteringer fortsat gode ud. Historisk set er ejendomsinvesteringer en af de mest attraktive og stabile investeringsformer, og det vil den nuværende uro med al sandsynlighed ikke ændre på.

Øvrige branchetendenser

Imens inflation og renter toppede på listen over højaktuelle emner på messen, blev der alligevel tid til at drøfte nogle af de mere grundlæggende branchetendenser, herunder ESG, bæredygtig byudvikling, billigere boliger og et tættere samarbejde med offentlige instanser på tværs af verdens lande.

Klumme: Finanstilsynets lånevejledning kan forværre underudbud af ejendomme

Fynsk Nordicals-mægler melder om et blandet første halvår

Klumme: Olie og hvede følger med brugtvognspriserne

Klumme: Ejendomsmarkedet trodser rentestigninger