Der er fokus på forbedrede marginer og pengestrømme, der måske kan sende penge tilbage til aktionærerne, når servicekæmpen ISS torsdag sætter punktum for 2023.

ISS er gået ind i en ny fase af den efterhånden tre år gamle strategi OneISS, og forventningen til selskabet og den nye topchef Kasper Fangel er, at det hårde arbejde og de mange frasalg vil have båret frugt.

”Vi venter, at det her vil være starten på udbetalingshistorien – først med et aktietilbagekøb på 1 mia. kr, men med potentiale til mere senere hen,” skriver Michael Vitfell-Rasmussen, der er aktieanalytiker hos Danske Bank.

Han ser også mulighed for opkøb i 2024, men skulle det ikke ske, kan aktietilbagekøbsprogrammet vokse i løbet af 2024.

”Hvis vi antager, at der ikke opstår nogen opkøbsmuligheder, og da pengestrømmene oftest er centreret omkring andet halvår, vurderer vi, at ledelsen kan lægge 0,5 mia. kr. til senere på året,” skriver Michael Vitfell-Rasmussen.

ISS løftede i 2023 forventningerne over tre omgange. Det skete til dels som følge af prisstigninger ude hos kunderne, men også en øget vækst i volumen. Sidstnævnte kan ifølge Danske Banks analytiker også give væksten i det kommende år et løft, hvis der kommer flere nye konktrakter ind.

Der har da også været kontinuerlig fremgang i tallene i løbet af 2023, selvom regnskabet for andet kvartal blev martret af en nedskrivning på 1,3 mia. kr. som følge af, at ISS’ franske forretning blev sat til salg efter en længere tabsgivende periode.

Foruden et eventuelt aktietilbagekøbsprogram vil en stor del af regnskabet handle om forventningerne til 2024.

Her ser Danske Bank, at ISS spiller ud med en forventning om en organisk vækst på 4-6 pct. og en driftsmargin på mere end 5 pct. - alternativt i spændet 5-5,3 pct.

En margin på over 5 pct. frem mod udgangen af 2024 er også ISS’ egen forventning, og i forbindelse med regnskabet for tredje kvartal lød det, at man var godt på vej mod at nå målet.